看邢明讲述天涯自己的创业故事

谈及中国互联网发展历程，“天涯”是一个绕不过的名字。作为中国社区网站的“大叔”，同样创立于1999年，腾讯、百度、阿里巴巴早已功成名就，但天涯似乎逊色不少。虽然自称靠前代互联网人，但相比丁磊、马化腾、李彦宏，天涯社区创始人邢明的创业之路则要“慢”得多。

“慢”不代表没有机会可循。中国互联网发展20年，在各路英雄纷纷上演网络神话的时代，天涯在国内罕见地保持着自己原生的论坛形态，屹立不倒。用邢明的话说，“天涯贵在坚持，网络营销策划赢在气质”。天涯靠着自有资金和少量融资在九死一生的互联网行业活了16年，过去16年里，天涯不断求变，抓住了每一次的互联网浪潮，遗憾的是都没能站上浪潮之巅。它的注册用户过亿，每天有一千多万人到访，但仍在寻找一个可持续的盈利模式。看邢明讲述天涯自己的创业故事

“回购谷歌股份，但错失了上市较佳窗口期”

1999年，新浪特别火，我离职办了个地方门户网站，叫海南在线，开辟的靠前个论坛就是股市论坛。当时天涯社区是海南在线的一个子频道，但用独立域名运作。

一开始我们所有的重心和精力都放在海南在线上。天涯社区在自然生长，Alexa全球排名不断上升。一直到排名三五百名的时候，天涯依然只有几个人在维护。

到2005年7月的一天，我们发现天涯在Alexa上的排名到了全球135名，中文网站第30名，社区类网站靠前名。

这时候，有人找上门来想投资天涯。靠前个来找我们的投资人是王功权，我们一起讨论了天涯的商业模式，比如大门不收费，小门收费，你进入天涯是免费的，但里面的一些功能可以收费。虽然讨论很热烈，但投资的事没有谈妥。

2006年，我们拿到了联想和清科的种子投资。2007年完成了来自谷歌和联想的融资，其中谷歌一度持有我们6%的股份。另外，跟谷歌和联想一起投资的，还有一些个人天使，比如分众传媒的江南春和经纬创投的张颖。

谷歌当时为了在中国跟百度的贴吧和知道两款产品竞争，跟我们合作做了天涯来吧和天涯问答。之所以找我们合作，是因为谷歌不知道怎么在中国的监管环境下管理原创内容，觉得我们有经验，就投资了我们。

2009年，创业板推出，2010年，谷歌退出中国，我们顺势提出回购它的股份，想把公司的海外架构拆除，然后瞄准境内创业板上市。

当时我们的考虑是，天涯的舆论影响力比较大，是一个很敏感的平台。那时候没有微博，整个互联网较大的网络言论平台就是天涯。谷歌退出中国后，我们觉得应该回购谷歌手上的天涯股份。

不过谷歌无意退出，整个谈判耗时超过一年，我们用了三倍溢价做回购。完成回购后，上创业板要开始排队了，而且需要更高的利润门槛，我们错失了较佳上市窗口期。

“穿着马甲说话都比较真实和大胆”

这几年，互联网不仅成为中国经济的增长动力，也成了中国股市走牛的动力之一。我们注意到，决策层都在提中国要做网络强国，要实施互联网+战略。所以我们在这个时候挂牌新三板，希望尽快对接资本市场。

上新三板算不上特荣耀的事。但新三板让企业在融资上很灵活，比真正的IPO还要好。比如，可以不断定向增发。而且，融资灵活，发3%的股份或者10%的股份都可以。另外，新三板对挂牌公司的估值也越来越接近纳斯达克，能给出比较公正和合理的价值判断。

过去我们在融资上走过不少弯路。回购谷歌的股份，拆除VIE架构，过早地把海外架构改成了国内架构，造成国外资本没法投资我们。

境内的人民币基金，那几年对投资中国互联网公司还是比较谨慎，不像现在，我感觉要开启一个中国资本投资中国互联网行业的新热潮了。

当时天涯名气很大，没有在那时候大规模融资，是一个失误。融资不到位，公司发展也受到影响。

这些年，天涯确实受到很大竞争。在很多细分领域涌现出很多垂直类巨头。比如，股市论坛这块，出现了东方财富和雪球，他们在分流我们股市论坛的用户。

另外，博客和微博的兴起，也吸走了我们大量写手和意见领袖。

但你会发现，这些新业态都没法颠覆天涯。理由很简单，微博是中心化的社区，以名人和大V为中心。天涯是去中心化的社区，从一批草根人群中，产生网络意见领袖和核心写手。

“用单品爆款的思路转型做C2B模式”

我们这些年尝试过分类信息、博客、微博、旅游和农产品电商等产品形态。

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